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私募股权投资基金的组织机制研究

专 业: 国民经济学
关键词: 私募股权 投资基金 组织机制 有限合伙制 信托制
分类号: F83  F8
形 态: 共 58 页 约 37,990 个字 约 1.817 M内容
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内容摘要


在国际资本市场上,特别是进入21世纪以后,私募股权发展迅速,成为仅次于银行贷款和口O的重要手段。

作为私募股权投资载体的私募股权投资基金是构架在投资方和融资方之间融通资本的桥梁,是企业获得低成本融资和引进先进管理方法的最佳方式。

因此,解决我国中小企业的融资瓶颈、推动技术创新、丰富资本市场层次、改善我国当前间接融资占比过高的格局:

维护金融系统的稳定需要在我国大力推动私募股权投资基金的发展,而促进私募股权投资基金发展的重点是要选择合适的基金组织机制。

本文首先对私募股权投资基金相关理论进行概述,根据信托理论和委托代理理论对私募股权投资基金的信托本质和委托代理问题进行了分析。

其次,分析了目前国际上已经发展成熟的私募股权投资基金的三种组织机制,并且用对比分析法对其进行了全面的比较。

再次,对中国目前的法律政策环境和市场环境进行了分析,然后以案例分析法辅助分析三种组织机制在中国推行中存在的问题。

最后,对中国目前新出现的信托制进行了介绍,分析了信托制私募股权投资基金在中国的发展优势,并提出信托制私募股权投资基金具体组织模式的构想。

研究结果发现,仅就组织机制而言,有限合伙制在报酬激励、控制权分配、信誉机制、运营成本等方面要优于契约制和公司制,而契约制和公司制相比较,契约制又优于公司制。

但是,因为中国的法律政策环境和市场环境的影响,使得以上三种组织机制,特别是有限合伙制的优势在中国难以发挥出来。

而在中国目前的环境下,新出现的信托制私募股权投资基金更具发展优势。

在具体操作中,可以使信托制吸收有限合伙制的组织优势,促使中国本土的私募股权投资基金更好的发展..……

全文目录


摘要
1 导论
1.1 研究的背景与意义
1.1.1 研究的背景
1.1.2 研究的意义
1.2 研究思路及结构安排
1.3 研究方法和创新之处
1.4 私募股权投资基金组织机制相关文献概述
2 相关理论概述
2.1 私募股权投资基金理论概述
2.1.1 私募的含义
2.1.2 私募股权投资基金的定义
2.1.3 私募股权投资基金的发行对象、管理机构和投资对象
2.1.4 私募股权投资基金的组织机制
2.1.5 私募股权投资基金的投资运作模式
2.1.6 私募股权投资基金的退出方式
2.2 组织机制相关理论概述
2.2.1 公司制
2.2.2 有限合伙制
2.2.3 现代契约理论
2.2.4 委托代理理论
2.2.5 信托理论
3 私募股权投资基金的信托本质及其中的委托——代理问题
3.1 私募股权投资基金——一种新的资金融通方式
3.2 私募股权投资基金的信托本质
3.3 私募股权投资基金中的委托——代理问题
4 私募股权投资基金组织机制的分析比较
4.1 私募股权投资基金中的激励约束机制设计
4.2 公司制私募股权投资基金
4.3 契约制私募股权投资基金
4.4 有限合伙制私募股权投资基金
4.4 三种组织机制的私募股权投资基金的比较
4.4.1 报酬激励的比较
4.4.2 控制权分配的比较
4.4.3 信誉机制的比较
4.4.4 运营成本的比较
4.4.5 其它方面的比较
5 中国私募股权投资基金组织机制的问题和选择
5.1 中国目前相关的法律政策环境
5.2 中国目前相关的市场环境
5.3 三种组织机制在中国推行中存在的问题
5.3.1 公司制推行中存在的问题
5.3.2 契约制推行中存在的问题
5.3.3 有限合伙型推行中存在的问题
5.4 中国私募股权投资基金组织机制的选择
5.4.1 信托制概述
5.4.2 信托制私募股权投资基金的发展优势
6 结论
6.1 本文的主要工作
6.2 本文的主要结论
6.3 进一步研究的问题
参考文献

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中图分类: > F83 > 经济 > 财政、金融 > 金融、银行
其他分类: > F8 > 经济 > 财政、金融

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